投资组合爆发成股价引擎
华胜天成近期的股价表现堪称A股神话——短短一个月暴涨137%，年内涨幅更是突破260%。这波惊人涨势的核心动力，竟来自其”副业”投资。2025年半年报显示，公司通过参股泰凌微、海博思创等明星企业，获得2.38亿元投资收益，直接带动净利润扭亏为盈。这种”炒股养家”的模式，让市场既惊叹又疑虑：靠投资拉动的业绩能持续多久？
三大IPO项目贡献超额收益
细看华胜天成的投资版图，堪称硬科技”捕手”：
– 芯片黑马泰凌微：作为第一大股东持股7.42%，年内45%的股价涨幅带来8.56亿市值
– 储能龙头海博思创：通过基金间接投资，上市后市值飙升至202亿元
– 充电桩新锐优优绿能：创业板上市即获72亿估值
更需要关注的是，这些被投企业与华胜天成主业存在战略协同。例如泰凌微的物联网芯片业务，正契合其”云物一体”生态布局。这种”产业投资+业务协同”的打法，比纯财务投资更具想象空间。
主业亏损暗藏转型阵痛
在投资业务高光之下，公司数字化服务主业仍亏损8331万元。这暴露出两个关键难题：
1. 传统云服务受巨头挤压严重，近五年扣非净利润持续为负
2. 向AI、数字孪生等新赛道转型需要长期投入
不过，投资回报为转型赢得了时刻窗口。正如公司所言，正通过”投后赋能”推动被投企业与主业形成技术联动。例如半导体设备商屹唐股份的国产替代技术，可能反哺其智能制造解决方案。
暴涨之后的路在何方？
华胜天成的案例给市场带来深刻启示：
– 短期看，随着被投企业市值增长，公司仍有资产重估空间
– 长期考验在于，能否将投资生态转化为核心技术竞争力
目前286亿市值中，投资资产贡献了多大比重？主业什么时候能自我造血？这些难题将决定股价是继续腾飞还是回落。但不可否认，其”以投促产”的战略已阶段性验证成功，为科技企业的转型升级提供了新思路。
